المتحده + كنوز X النهدي

Description

⚠️ توضيح: استند أحد محاور الحلقة إلى تقدير سابق لشبكة المتحدة عند نحو 250 فرعا، بينما الرقم المعلن من الشركة (بعد تسجيل الحلقة) حاليا هو نحو 500 صيدلية. هذا التحديث يعيد ضبط قراءة حجم الشركة قبل الصفقة، ولا يغيّر سؤال الحلقة الأساسي حول مصدر القيمة في القطاع. هل شراء 100 صيدلية يصنع قيمة فعلا؟ أم أن القيمة الحقيقية في قطاع الصيدليات تُبنى بطريقة مختلفة تمامًا؟ في هذه الحلقة من 1+1، نقارن بين نموذجين مختلفين في سوق الصيدليات السعودي: 🔴 المتحدة × كنوز: رهان على الكثافة والتوسع داخل الجغرافيا نفسها 🔵 النهدي: رهان على إنتاجية الفرع، والتقنية، والمزيج، وجودة الإيراد المتحدة اشترت كنوز وأضافت نحو 100 موقع تقريبا، أكثر من نصفها في الرياض. وفي المقابل، النهدي تدير 1,222 صيدلية بإيرادات 10.21 مليار ريال. لكن السؤال الحقيقي ليس: من الأكبر؟ السؤال هو: أين تصنع القيمة فعلا؟ هل السوق يكافئ: • القرب والجغرافيا والكثافة؟ أم يكافئ: • التقنية، والمزيج، ومتوسط إيراد الفرع؟ في هذه الحلقة نفكك بالأرقام: ♦️ معنى صفقة المتحدة وكنوز • تقرير أرقام انتليجنس (استحواذ المتحدة على كنوز) https://weekend.argaam.com/91/ar/saudi-pharmacy-growth • استحواذ صيدليات المتحدة على ١٠٠% من أسهم صيدليات كنوز (١٠٠ مليون ريال) https://www.argaam.com/ar/article/articledetail/id/1880678 ♦️ لماذا تُشترى بعض الأصول بخصم؟ ♦️ لماذا يحصل لاعب مثل النهدي على علاوة؟ ♦️ ومتى يمكن أن تصبح معادلة 1+1 = 3؟… ومتى تبقى 2 فقط؟ حلقة جديدة من 1+1 مع إسلام زوين. 00:00 المتحده + كنوز x النهدي 00:49 معركة الحجم 03:06 فخ الأرقام وقنوات الدخل 06:23 الشراء بخصم أم بعلاوة؟! 08:03 الزبدة